貨幣政策區(qū)域差異的定性分析的論文

　　柯冬梅 (2001) 基于最優(yōu)貨幣理論的前提下,對(duì)我國(guó)的貨幣政策區(qū)域效應(yīng)進(jìn)行了定性的分析,她定性的認(rèn)為對(duì)于最優(yōu)貨幣區(qū)的一些標(biāo)準(zhǔn),我國(guó)尚不達(dá)標(biāo),同時(shí)認(rèn)為我國(guó)實(shí)施單一的貨幣政策對(duì)會(huì)有相當(dāng)大的負(fù)面影響.雖然本文只是定性的分析了貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的一些問(wèn)題,但這卻是我國(guó)對(duì)于貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的最早分析,此后學(xué)者運(yùn)用各種計(jì)量方法對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)進(jìn)行了多方研究,并且成效顯著,均證實(shí)了我國(guó)貨幣政策具有區(qū)域效應(yīng)的特點(diǎn).而本文主要是基于柯冬梅的定性分析進(jìn)行的深入探討,用以來(lái)說(shuō)明貨幣政策是否具有區(qū)域效應(yīng).

　　一、貨幣政策執(zhí)行效果在地區(qū)生產(chǎn)總值之間的差異

　　采用1995-2014 年四大板塊的數(shù)據(jù) ( 四大板塊,是指要大力建設(shè)西部地區(qū)、東北地區(qū)、東部地區(qū)和中部地區(qū) )

　　1. 縱向來(lái)看-年均增長(zhǎng)率東部地區(qū)年均增長(zhǎng)增長(zhǎng)率為 13.84%;西部為 14.11%;中部地區(qū)為 14.47%;東北部地區(qū)為 12.71%;而全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在 20 年間的平均增長(zhǎng)率為 13.12%,由此可見,從年均增長(zhǎng)率來(lái)看,東部、西部、中部均大于全國(guó),而東北部小于全國(guó).

　　2. 橫向來(lái)看-四大板塊生產(chǎn)總值的平均數(shù)占全國(guó)生產(chǎn)總值平均數(shù)的比重四大板塊生產(chǎn)總值的平均數(shù)占全國(guó)生產(chǎn)總值平均數(shù)的比重從高到低依次是東部、中部、西部、東北部,即東部占比 55.71%,中部占比 20.70%,西部占比 19.78%,東北部占比 9.24%.

　　二、有些貨幣政策工具自身的具有區(qū)域性 ( 常備借貸便利、再貸款 )

　　1. 常備借貸便利

　　2013 年初中國(guó)人民銀行創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利.其是央行正常的流動(dòng)性供給的渠道,主要有以下特點(diǎn):一方面此貨幣政策供給是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起,金融機(jī)構(gòu) ( 主要是政策性銀行和全國(guó)性商業(yè)銀行 ) 可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請(qǐng)期限較長(zhǎng)的大額流動(dòng)性需求;二是他是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)"一對(duì)一"交易,并無(wú)其他中介機(jī)構(gòu),因此針對(duì)性強(qiáng).三是常備借貸便利的交易對(duì)手覆蓋面廣,通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu),在以抵押方式發(fā)放.2004 年 1 月,中國(guó)人民銀行在北京、江蘇、山東、廣東、河北、山西、浙江、吉林、河南、深圳開展分支機(jī)構(gòu)常備借貸便利操作試點(diǎn).而在這 10 個(gè)省中唯獨(dú)沒(méi)有西部任何一個(gè)省.

　　2. 再貸款

　　中央銀行貸款指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的貸款,其是央行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的渠道之一.以促進(jìn)貨幣信貸總量調(diào)整的目標(biāo),使資金和信貸流向更加合理.新增再貸款主要用于促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,引導(dǎo)擴(kuò)大縣域和"三農(nóng)"信貸投放.因此我國(guó)的再貸款有支農(nóng)再貸款 、緊急再貸款 、扶持發(fā)展性再貸款 、頭寸再貸款 、中小金融機(jī)構(gòu)再貸款等多種再貸款.通過(guò)名稱我們不難看出,再貸款這個(gè)貨幣政策工具是具有區(qū)域性的.

　　三、對(duì)其他方面的傾斜

　　1. 對(duì)自貿(mào)區(qū)貨幣政策的傾斜

　　2013 年 9 月 29 日中國(guó) ( 上海 ) 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)正式掛牌,為了便于上海自貿(mào)區(qū)更好、更快的發(fā)展,2014 年 3 月 1 日,中國(guó)人民銀行放開中國(guó) ( 上海 ) 自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)小額外幣存款利率上限.2014 年 12 月 28 日,國(guó)務(wù)院決定推廣上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn),設(shè)立廣東、天津、福建三個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū).

　　2. 主體功能區(qū)

　　為了把區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素考慮到貨幣政策中,也是使各地區(qū)的優(yōu)勢(shì)發(fā)揮的更好,因此特地實(shí)施差別化經(jīng)濟(jì)政策,從而才能夠積極促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展,深入實(shí)施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略,重視跨區(qū)域、次區(qū)域規(guī)劃,大力實(shí)施主體功能區(qū)制度,進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域良性互動(dòng)發(fā)展.

　　3. 對(duì)其自然災(zāi)害和產(chǎn)業(yè)的傾斜

　　比如對(duì)汶川地震災(zāi)區(qū)、甘肅泥石流等地質(zhì)災(zāi)害,對(duì)產(chǎn)業(yè)中的農(nóng)業(yè)政策的傾斜和對(duì)少數(shù)民族地區(qū)優(yōu)惠的信貸和利率政策等.

　　由此可見,有些貨幣政策工具本身具有一定的區(qū)域特點(diǎn),當(dāng)中央銀行為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)而使用時(shí),必定會(huì)帶來(lái)一定的貨幣區(qū)域效應(yīng).

　　參考文獻(xiàn):

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　　[2] 王東明 , 黃飛鳴 . 基于金融生態(tài)環(huán)境主體異質(zhì)性對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的分析 [J]. 經(jīng)濟(jì)評(píng)論 ,2013(6):89-97.

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　　[4] 葉永剛 , 周子瑜 . 基于 GVAR 模型的中國(guó)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)研究 [J]. 統(tǒng)計(jì)與決策,2015(17):146-150.

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